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结合3年、5年两个时间维度的垫底基金榜单来看,近3年业绩亏损的基金

简介: 结合3年、5年两个时间维度的垫底基金榜单来看,近3年业绩亏损的基金和近5年业绩亏损的基金共计39只,其中10只产品同时现身在两个榜单中。

又是一个季度结束的日子,公募基金业绩排名竞争火热。

中国基金业协会在2017年即强调,用至少3年的业绩表现对基金业绩进行评价。

因此深入评价一只基金表现,3年、5年业绩是重要指标。

数据显示,尽管市场风云变幻,无论是近3年、还是近5年,仍然分别有一大批主动权益基金经受住考验,为投资者带来可观回报。

然而在主动权益基金整体斩获亮眼收益的同时,仍有部分产品业绩垫底,且大幅跑输业绩比较基准。

部分基金公司有多只产品在垫底榜中出现,这样的长期成绩距离公募“专业管理”水准尚有差距。

近3年27只基金回报为负 最“熊”亏损近33%截至今年一季末,过去3年里,A股市场曾经历阴跌行情,也经历了2020年资金面相对宽裕的美好时光。

期间各大主流指数均有所表现,主动权益基金整体收益也很可观,然而,也有部分基民未能享受基金赚钱效应,所持有的基金净值不涨反跌。

尽管这三年间市场格局上的结构性差异导致各个指数涨幅差距较大,主动权益基金仍然较好地把握住了投资机会。

数据显示,截至3月31日,剔除2018年3月31日后成立的基金,将普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型合并计算主动权益基金近3年以来的平均收益率高达63.46%,整体表现好于各大主流指数。

其中东方周期优选近3年业收益表现最差,亏损32.8%,成为近三年业绩垫底榜上的最“熊”基金。

数据显示,这只成立于2017年3月的灵活配置型基金,无论是近3年、2年还是近1年的累计收益率均在同类中垫底,不同时间维度均跑输业绩比较基准。

然而在多只权益基金斩获颇丰收益的2020年,该基金全年亏损11.66%,为去年全市场唯一亏损幅度达到两位数的产品。

回顾这只基金2020年的操作轨迹,一季度大举“押注”银行地产股,二季度将重仓股换成众软件类、科技类个股,三季度再度切换为金融股,四季度进一步加仓金融股。

分年度业绩排名看,该基金2018年亏损23.7%,在2019年全年的收益率仅为0.11%, 2020年,全年所取得的净值增长率约为8.42%,其在同类的988只基金中排在了第985位;2021年一季度下跌1.07%。

而且作为一只成立时长超10年的老基金,该基金成立以来累计回报不到2%。

过往持仓显示,民生加银精选基金经理风格过于飘忽不定,长期维持重仓股一季一变的风格,多只重仓股在下一季度的重仓中全部消失不见。

例如,去年四季度,该基金的所有的重仓股悉数更换,由军工、半导体等细分赛道更换为资源和矿业标的,而在二季度时还重仓多只银行股。

该基金成立于2017年12月26日,截至2021年3月31日,该基金净值为0.7689元,成立以来的投资回报为亏损23.11%。

上述占据近3年主动权益熊基榜前三的基金,规模一路缩水。

而民生加银精选的基金规模自2019年末的1.14亿元已经下降至2020年年末的0.97亿元,同样面临着巨大的清盘隐忧。

另外,国金鑫新、汇安丰恒A、长城双动力、长安鑫禧A、国联安红利等7只主动权益基金近3年业绩亏损10%以上。

近5年22只基金未赚钱最“熊”产品跌近34%将时间拉长到5年的维度看,过去5年A股市场也经历了快速变化,期间几大主流指数仍然系数上涨。

数据显示,截至3月31日,剔除2016年3月31日后成立的基金,主动权益基金近5年的平均收益率高达92.22%,跑赢上述几大主流指数。

一大批基金近5年为投资者带来了不错的收益,翻倍基甚至两倍基、三倍基占比达4成左右。

截至3月31日,近5年主动基金业绩榜单上有22只基金未能取得正收益。

其中,偏股混基华商未来主题的5年业绩稳居倒数“首位”,以-33.65%领跌熊基榜,而同期该基金业绩基准涨超48%。

华商未来主题成立于2014年10月,彼时牛市还在“门口”,同时期成立基金大多收获颇丰,可从5178点高点以来,截至目前该基金亏损高达6成以上。

除2019年表现处于同类中等水平外,其余年份该基金业绩都是垫底位置。

值得注意的是,自成立以来华商未来主题已更换过三次基金经理,现任基金经理是其第四位掌舵者。

他们的投资能力,直接关系到基金产品的盈利与回报,稳定的基金经理是基金产品业绩的保证。

业内分析称,华商未来主题历经多位风格迥异的基金经理,未能长期保持某一连贯的持仓风格和操作思路,是其业绩不佳的主要原因之一。

金鹰技术领先A近5年交出-27.57%的成绩单,位居跌幅榜第二。

对比其近年来持仓变化和相应阶段的收益表现不难看出,受累于前期重仓股票遭遇股市业绩表现不佳,以及后续持仓转向固收现金等资产同样收益不明显,该基金的长期收益垫底。

然而就对应时点的基金表现看,2017年9月23日至同年年底,该基金的净值增长率约为-10.29%,2018年全年下跌26.5%。

然而此后权益市场逐步回暖,重点配置已逐步转向债券和现金资产的金鹰技术领先并未能享受到2019年下半年至今整体的上涨行情。

该基金成立未满6年,也已历经3位基金经理管理。

收益方面,2019年全年和2020年以来的收益率分别约为30.31%和31.47%,相较此前的亏损幅度还有距离。

与近3年收益率告负的基金相比,这些5年期业绩亏损的主动权益基金平均规模仍较大。

不过总体来看,这些基金近年来规模大多呈现逐季度缩水的趋势。

结合3年、5年两个时间维度的垫底基金榜单来看,近3年业绩亏损的基金和近5年业绩亏损的基金共计39只,其中10只产品同时现身在两个榜单中。

从基金管理人的角度而言,这些基金涉及24家基金公司。

其中,部分基金公司旗下有多只产品在垫底榜中出现。

据统计,华商基金旗下华商未来主题、华商新动力、华商领先企业等3只产品同时出现在近3年、近5年业绩垫底榜单中。

此外,东兴证券旗下有三只产品上榜,分别为东兴众智优选、东兴量化多策略两只基金近3年收益率分别为-4.5%、-0.69%,东兴蓝海财富近5年亏损2%。

分析基金中长期业绩排名倒数的原因,华南一位公募人士表示,有的公司旗下基金业绩差是整体投研实力落后的结果。

另外,基金经理也是业绩的关键,部分基金经理一味坚持强势进攻,不能与时俱进调整投资策略,旧方法在新市场中复制,在不同基金简单复制。

业内人士建议,旗下有多只垫底产品的基金公司应反思一下整体投研流程有效性,检查对基金经理安排是否审慎。

随着新审批的公募基金产品数量越来越多,基金管理行业的竞争也越来越激烈。


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